一周行業點評:
    下周關注:鋼材價格、鐵礦石價格
    本周鐵礦石價格下跌明顯,工業用內襯不銹鋼復合管并帶動鋼價小幅小跌,國際鋼價漲跌互現,社會庫存繼續上漲。預計2月份鋼鐵行業利潤將再次因為1月份礦價過高而虧損。
    我們預計在春節后隨著下游需求的好轉將有望帶來鋼材補庫存的行情,鋼價礦價將可能上漲,看好旺季行情。由于目前熱軋價格上漲較多且并未體現在股價中,我們建議關注熱軋比例較高的鋼鐵公司,如河北鋼鐵(000709,未評級),本鋼板材(000761,未評級)以及全產業鏈的西寧特鋼(600117,買入)。
    國內鋼價:本周鋼價穩中趨跌,成交量下降,西本監測的上海終端線螺采購量環比工業用內襯不銹鋼復合管下降9.75%。熱軋、中板價格分別下跌0.9%、0.4%,冷軋價格持平。螺紋鋼、線材價格分別下跌0.5%、0.7%。期貨方面:螺紋鋼期貨環比上漲1.9%,線材期貨環比上漲1.6%。無取向硅鋼價格上漲2.6%、取向硅鋼價格不變,不銹鋼價格維持不變。
    國際鋼價:本周國際鋼市漲跌互現。CRU國際鋼價綜合指數為178.7,與上周持平,歐洲鋼價持續上漲,但市場需求保持低迷。美國扁平材價格走軟,但鋼廠或很快提價。亞洲市場整體看漲,鋼廠提價將推動鋼價走高。短期內國際鋼材市場將盤整上行。LME鋼坯期貨價格收于325美元,較上周持平。
    原材料:本周唐山礦價格下跌2.2%,國際礦價格下跌4.6%。新加坡期貨上漲5.4%,新加坡掉期價格下跌4.2%不銹鋼復合管,雙金屬復合管,不銹鋼復合管護欄,內襯不銹鋼復合管,工業用內襯不銹鋼復合管,外涂塑內襯不銹鋼復合管,內襯不銹鋼復合鋼管,不銹鋼碳素鋼復合管,內襯不銹鋼復合管管件,不銹鋼護欄，護欄立柱，鋼板立柱。西澳到北侖港運費上漲4.6%,巴西到北侖港運費上漲9.1%。焦炭價格持平,廢鋼、生鐵價格分別下跌0.8%、1.7%。本周鋼材及進口礦維持震蕩走勢,回調幅度不大。國產礦市場在資源吃緊及鋼廠補庫的影響下,整體或將延續堅挺走勢。工業用內襯不銹鋼復合管
    盈利趨勢:本周行業整體噸鋼毛利下跌。從成本變化看,現貨鋼廠成本下跌39.5元,中間鋼廠下跌21.1元,長協鋼廠下跌9.1元。工業用內襯不銹鋼復合管現貨鋼廠的噸毛利變化范圍為-35.9至-69.2元,中間鋼廠的噸毛利變化范圍為1.4至34.7元,長協鋼廠噸毛利變化范圍為-40.1至-6.7元。各鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利變化范圍為-54.7至15.9元;熱軋噸毛利變化范圍為-69.2至1.4元。本周整體行業利潤下降,預計短期內鋼廠利潤將維持震蕩。
    庫存:本周全國鋼材庫存上漲,周上漲2.35%。其中長材庫存上漲3.94%;板材庫存上漲0.48%。同比來看,工業用內襯不銹鋼復合管全國庫存上漲7.52%。長材庫存同比上漲23.16%,而板材庫存同比下降6.83%。其中冷軋庫存同比上漲2.10%,線材庫存同比上漲27.32%。本周全國熱軋庫存大幅下降;全國冷軋庫存小幅回升。
    股價與估值:本周國內鋼鐵股上漲,行業指數較前一周上漲3.2%,跑輸滬深300指數1.3%。國際鋼鐵股漲跌不一,我們跟蹤的10支國際鋼鐵股5支下跌,相對來看6支跑輸所在市場。
    新聞:中鋼協:1月上旬全國粗鋼日工業用內襯不銹鋼復合管均產量為194.42萬噸