本周國內鋼材市場基本實現“開門紅”,不銹鋼碳素鋼復合管但是由于貿易商暫未完全回歸市場,成交量有限。普氏指數本周摸高160,外圍形勢不容樂觀,預計下周鋼市整體有可能出現弱勢震蕩的走勢。
    2月上旬粗鋼產量199噸/日,創下新高。我們預計旺季下游需求的好轉將帶來鋼材補庫存的行情,看好旺季行情。我們建議關注熱軋比例較高的鋼鐵公司,如河北鋼鐵(000709,未評級)、不銹鋼碳素鋼復合管本鋼板材(000761,未評級),以及全產業鏈的西寧特鋼(600117,買入)。
    國內鋼價:本周鋼價總體走強,成交量下降,西本監測的上海終端線螺采購量環比下降57.95%。熱軋價格不變、冷軋、中板價格分別上漲2.2%、1.5%,螺紋鋼、線材價格分別上漲2.0%、1.7%。期貨方面:螺紋鋼期貨環比下跌2.2%,線材期貨環比下跌2.4%。無取向硅鋼價格上漲0.8%、取向硅鋼價格持平,不銹鋼價格變化范圍0.0%至-3.0%。
    國際鋼價:本周國際鋼市漲跌互現。CRU國際鋼價綜合指數為181.1,與上周持平,比去年同期下滑7.9%。歐洲扁平材市場繼續上漲,長材市場開始走軟。美國市場整體下滑,但鋼廠提價或推動價格回升。不銹鋼復合管,雙金屬復合管,不銹鋼復合管護欄,內襯不銹鋼復合管,工業用內襯不銹鋼復合管,外涂塑內襯不銹鋼復合管,內襯不銹鋼復合鋼管,不銹鋼碳素鋼復合管,內襯不銹鋼復合管管件,不銹鋼護欄，護欄立柱，鋼板立柱亞洲市場繼續上漲,但需求低迷漲幅有限?？傮w上判斷,短期內國際鋼材市場將盤整運行。LME鋼坯期貨價格收于305美元,較上周持平。
    原材料:本周唐山礦價格上漲2.2%,國際礦價格上漲0.6%。不銹鋼碳素鋼復合管新加坡期貨下跌7.7%,新加坡掉期價格下跌2.0%。西澳到北侖港運費下跌1.5%,巴西到北侖港運費下跌1.0%。焦炭,廢鋼價格持平,生鐵價格上漲3.6%。
    節后首周國產鐵礦石市場堅挺走強,鐵粉報價接連走高。然而基于市場恢復有限,整體成交清淡格局難掩。
    盈利趨勢:行業整體噸鋼毛利上升。不銹鋼碳素鋼復合管從成本變化看,考慮庫存后,現貨鋼廠成本上升37.6元,中間鋼廠上升21.0元,長協鋼廠上升5.66元?，F貨鋼廠的噸毛利變化范圍為-1.7至89.7元,中間鋼廠的噸毛利變化范圍為-66.0至25.5元,長協鋼廠噸毛利變化范圍為27.2至118.6元。各鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利變化范圍為0.7至93.8元;熱軋噸毛利變化范圍為-66.0至27.2元。按照我們的測算,本周整體行業利潤上升,預計短期內鋼廠不銹鋼碳素鋼復合管利潤將維持震蕩。