上市公司歲末獲過百億紅包

自2012年10月以來，不銹鋼復合管護欄上市公司合計披露的財政補貼已超過100億元，共計346筆政府發放的“紅包”。而在2011年，全年才有195家上市公司合計獲得當地政府補貼110億元。2012年政府海量資金的補貼對一些上市公司扮靚年報，甚至扭轉被ST命運起到至關重要的作用。

雖然2013年A股僅交易了三天，但各家上市公司已經迫不及待地發布各種獲得補貼的公告不銹鋼復合管護欄。根據《投資快報》記者統計，2013年以來，已經有18家公司發布公告，稱在2012年底獲得了各種補助，累計金額已經達到了7.2億元。其中，開年第一個交易日，共有永輝超市(601933)、瑞茂通(600180)、隆基股份(601012)、三安光電(600703)、三友化工(600409)、ST廈華、福建南紙(600163)、高鴻軟件、奧拓電子(002587)、三花股份(002050)、光正鋼構(002524)、北信源(300352)12家上市公司發布公告稱收到各種類目的政府補助資金、扶持資金、改造專項資金或貸款貼息資金，合計總額達1.496億元。

值得一提的是，滬深交易所公告統計顯示不銹鋼復合管護欄，自2012年12月以來兩市共有110家不銹鋼復合管,雙金屬復合管,不銹鋼復合管護欄,內襯不銹鋼復合管,工業用內襯不銹鋼復合管,外涂塑內襯不銹鋼復合管,內襯不銹鋼復合鋼管,不銹鋼碳素鋼復合管,內襯不銹鋼復合管管件,不銹鋼護欄，護欄立柱，鋼板立柱質量保證上市公司宣告獲得政府以各種形式發放的現金補貼，合計120多筆，總金額40億元。其中，12月29日一天，有9家上市公司發布公告，突擊獲得政府補貼，合計約為2.7億元。

為扮靚業績各顯神通

臨近年報“闖關”期，為了使自家年報更好看，或者是想扭虧為盈避免退市危機，不銹鋼復合管護欄不少上市公司又開始“臨陣磨槍”，想方設法增添利潤，變更會計處理方法、賣資產、政府“輸血”等都是常見招數。

一是是政府補貼。每逢歲末，政府財政補貼成為不少上市公司業績脫貧的“救命稻草”。不銹鋼復合管護欄 而上市公司獲得財政補貼的種類五花八門，有產業發展基金、貸款貼息、上市費用補貼等，這些政府“紅包”往往成為上市公司業績逆轉的良藥。

二是賣子求生。今年12月份，南京醫藥(600713)決定將其子公司中健之康41%的股權賣掉不銹鋼復合管,雙金屬復合管,不銹鋼復合管護欄,內襯不銹鋼復合管,工業用內襯不銹鋼復合管,外涂塑內襯不銹鋼復合管,內襯不銹鋼復合鋼管,不銹鋼碳素鋼復合管,內襯不銹鋼復合管管件,不銹鋼護欄，護欄立柱，鋼板立柱質量保證。而給出的理由更是赤裸裸，不銹鋼復合管護欄“為改善公司2012 年報回收現金流，公司轉讓中健之康 41% 股權?！睌祿@示，今年前三季度，南京醫藥凈利潤僅101.55萬元，業績同比下降17.61%。

三是減持套現。部分上市公司直接從二級市場減持金融資產，套取大量現金，不銹鋼復合管護欄為財務報表添鹽加醋，如福建水泥(600802)、天津磁卡(600800)等。

對于扮靚業績，多位分析人士指出，政府補貼對上市公司的意義不同，有的是雪中送炭，有的是錦上添花。投資者應仔細甄別其補貼與變賣資產的意圖，如果是一次性損益，不銹鋼復合管護欄則對公司中長期發展意義不大。

錦上添花型

豐原藥業（000153）

獲輸血：2.09億元 前三季度凈利：1618.69萬元

豐原藥業前三季度業績連續下滑，不銹鋼復合管護欄四季度卻出現大逆轉。公司預計2012年全年凈利潤為868.96萬元至2198.78萬元，增長幅度為70%至100%。公司表示2012年度公司化學合成藥及其制劑（高附加值）產品銷量比2011年同期增加，致使公司營業收入和凈利潤同比增長。

但豐原藥業12月25日公告稱，公司董事會審議通過將無為藥廠不銹鋼復合管護欄（兩處生產廠區）整體搬遷至無為縣城東工業園。無為縣政府將補償本公司的搬遷補償總金額為2.0886億元。無為縣政府需預先支付本公司6000萬元資金用于無為藥廠新廠區建設啟動資金。

從中可看出，無論是6000萬啟動資金還是2億多的搬遷補償，不銹鋼復合管護欄相對豐原藥業2000萬左右的盈利來說，均是一筆不小的額外收入。

歐菲光（002456）

獲輸血：4500萬元 前三季度凈利：1.95億元

歐菲光預計，2012年凈利潤為3.35億到3.45億元，增長幅度為1518%至1566%，不銹鋼復合管,雙金屬復合管,不銹鋼復合管護欄,內襯不銹鋼復合管,工業用內襯不銹鋼復合管,外涂塑內襯不銹鋼復合管,內襯不銹鋼復合鋼管,不銹鋼碳素鋼復合管,內襯不銹鋼復合管管件,不銹鋼護欄，護欄立柱，鋼板立柱質量保證上年同期凈利潤為2070 .87萬元。而連續兩年，公司的業績均是受政府補貼的幫助，2012年歐菲光成為截至目前958家年報業績預增幅度最大的公司。

對業績變化原因，歐菲光公告表示：公司募投項目蘇州子公司、不銹鋼復合管護欄超募項目南昌子公司已經進入正軌的量產化階段，公司運營規模及營運能力進一步增強，公司目前的經營達到正常水平。另外，南昌經濟技術開發區管理委員會，對南昌歐菲光有限公司提供4500萬人民幣產業發展資金補助。

海通證券(600837)分析，歐菲光此次收到的4500萬元，不銹鋼復合管護欄預期將計入2012年當期營業外收入，增厚公司每股收益約為0.20元。