10月以來，A股反彈雖然繼續深入，不銹鋼復合管護欄但已不復9月底的快漲之勢，缺乏增量資金使得股指上攻動能不足，最終國際油價暴跌、外圍股市疲弱的拖累下，股指轉頭向 下。而在行情結束之際以鋼鐵板塊為代表的低價股遭遇爆炒，可惜鐵老大終究沒能撐起積弱的大盤，秋搶行情也在瑟瑟寒風中曲終人散。 周 三，昔日無人問津的鋼鐵股逆市上揚，個股普漲，柳鋼股份（601003）漲停，鋼鐵行業全天資金流入排名第一。周四，鋼鐵股繼續大面積上漲，成為盤中表現最搶眼的品種，重 慶鋼鐵、柳鋼股份漲停，本鋼板材（000761）、韶鋼松山（000717）、安陽鋼鐵（600569）、南鋼股份（600282）也一度觸及漲停。這些漲幅居前的股票清一色地為絕對低價股。股價最高的本鋼板材3.86 元，最低的馬鋼股份（600808）剛剛越過2元。從統計數據來看，周四鋼鐵板塊30只上漲的股票中，有25只股票的股價低于行業的算術平均數，占比83.33%。低價股 成為最受場內資金青睞的品種。這波行情剛啟動時，金融和石化率先發動，節后地產成了中堅，最后市場多頭主攻的方向開始轉向，目標開始向行業景 氣度有一定回升預期、安全邊際高的低價國企股轉移。近期鋼鐵價格有所企穩，人民幣連續升值導致鐵礦石跌價，部分資金開始加大對鋼鐵股的關注力度。但從過往 歷史走勢來看，鋼鐵總是擔任殿后的角色，不銹鋼復合管護欄鋼鐵股大面積上漲往往是行情末端的標志，這次也不例外。從市場面來看：破凈鋼鐵股不銹鋼復合管,雙金屬復合管,不銹鋼復合管護欄,內襯不銹鋼復合管,工業用內襯不銹鋼復合管,外涂塑內襯不銹鋼復合管,內襯不銹鋼復合鋼管,不銹鋼碳素鋼復合管,內襯不銹鋼復合管管件,現向國內供應內襯不銹鋼復合管。
大批出現顯示鋼鐵股嚴重超跌，但本輪反彈行情中鋼鐵股走勢明顯落后于房地產、汽車、化工等周期股，鋼鐵股漲幅緩慢帶來補漲機會。從基本面來看：整體需求超預期促使鋼價反彈，三季報業績探底是近期鋼鐵股價表現的重要催化劑。 9月下旬以來的反彈動能主要是鋼材在產業鏈中的轉移。2012年年初以來國內鋼鐵市場表現出產能過剩明顯、產出維持較高位置、需求疲弱、鋼價長期處于下 降通道。鋼鐵行業在經歷了三季度的單邊暴跌后，鋼價和礦價嚴重超跌。同時，鋼貿商和下游廠商將庫存壓縮到極限。9 月下旬，基建投資的增加、經濟顯露底部跡象使得十一之前鋼價開始反彈，同時加上十一小長假的影響，下游開始增加備貨，使得需求“被放大”?？梢哉f，本輪鋼 鐵反彈最大的特征便是下游補庫導致的產業鏈內部的庫存轉移。沒有更壞的，就是最好的，三季報業績探底。7、8 月份鋼價大幅下滑，鋼價下跌幅度遠遠大于原材料，三季度行業顯著虧損，已公告的上市公司三季報業績普遍同比下滑；預計上市鋼企7、8 月將進入全年的盈利低點，但9 月份起行業盈利開始回升，10 月份則有望達到年內高點，不銹鋼復合管護欄11-12月份可能下滑，但即使再次虧損也很難抵消10 月份盈利高出三季度均值的部分，因此預計四季度業績將好于三季度。目前主要A 股和H 股鋼鐵公司2013 年平均市凈率為0.9 和0.5 倍，處于歷史相對低位，這增強了鋼鐵股的抗跌能力?？偟膩碚f，鋼鐵行業基本面短期內較難有明顯改觀。近期鋼材價格和毛利剛一反彈，各企業開工 率迅速恢復，不銹鋼復合管護欄各廠商受毛利短期反彈影響開始釋放關停產能給市場供應帶來壓力。