在鋼鐵行業產能過剩、利潤日益下降等一系列問題凸顯的當下，鋼鐵行業板塊為何持續走強？不銹鋼復合管、不銹鋼復合管護欄、不銹鋼復合 管欄桿、護欄立柱、不銹鋼碳素鋼復合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、是反彈還是反轉？日前，英大證券研究所所長李大霄、南京證券分 析師季永峰、中投顧問冶金行業研究員苑志斌等業內專家分別向《中國企業報》記者表達了自己的觀點。 　　《中國企業報》：在鋼鐵行業并不景氣的背景下，鋼鐵板塊近日為何持續走強？ 　　李大霄：近日，鋼鐵板塊持續走強有多方面的原因：一是之前鋼鐵股股價普遍超跌，二是有一半的鋼鐵股股價跌破凈資產，目前正迎來階 段性投資的機會。 　　綜合多方因素，部分資產質量高的龍頭鋼鐵企業的投資機會凸顯。 　　在政策方面，2014年以來，中央出臺了棚戶區改造等穩增長措施，對鋼材消費拉動開始顯現。周期性行業一旦迎來盈利拐點，其業績彈性 往往較大。 　　季永峰：近期鋼鐵行業持續好轉，與下游的資源性產品尤其是有色金屬如銅、不銹鋼復合管、不銹鋼復合管護欄、不銹鋼復合管欄桿、護 欄立柱、不銹鋼碳素鋼復合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、鋅的上漲有關。比如近幾個月來，有色金屬的上漲從現貨市場轉到期貨市場。 　　除此之外，此前國家限制鋼貿，近來消息面有松動，鋼貿行業的水分已經擠得差不多了。另外，從宏觀經濟數據來看，我國制造業PMI連 升四月，下游生產企業對鋼鐵需求上升，鋼鐵行業盈利恢復明顯，這些都符合鋼鐵行業持續向好的邏輯。 　　苑志斌：一方面，大盤環境略有改善，IPO開閘后利空消息釋放出來，次新股、信息安全等多個板塊帶動上漲指數小幅反彈，為鋼鐵指數 上揚打下了良好基礎；另一方面，自4月開始出現企穩的鋼價與今年以來不斷下行的礦價,共同導致了當前鋼鐵行業的盈利出現明顯恢復。鐵礦 石價格不斷下調，鋼鐵企業生存成本大幅下降，未來的盈利能力或有所好轉，加之主力資金對鋼鐵龍頭股進行炒作，整個板塊表現好于上證指 數。 　　目前多數大中型鋼企均實現盈利。表現在數據方面，2014年國內重點鋼企首次實現整體扭虧。今年5月，國內大中型鋼鐵企業實現利潤 28.47億元，環比增長1.32倍。 　　《中國企業報》：對于市場出現的鋼鐵板塊反彈還是反轉的爭論，您怎么看？ 　　季永峰：鋼鐵板塊近期雖然持續向好，但很明顯這是屬于反彈。如果是反轉，則要建立在幾個基礎之上：一、必須是漲幅超大；二、必須 是行業在基本面出現根本拐點；三、必須是市場對鋼鐵行業的眼光發生扭轉。但目前以上幾個方面我們都看不到。 　　苑志斌：鋼鐵業并沒有明顯的反彈跡象，筑底成功的觀點同樣站不住腳。盡管鐵礦石不銹鋼復合管、不銹鋼復合管護欄、不銹鋼復合管欄 桿、護欄立柱、不銹鋼碳素鋼復合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、價格持續走低、港口鐵礦石庫存高企、焦煤焦炭價格疲軟，但產能過剩 、結構失衡問題短期內仍難解決，國家層面并沒有出臺大規模經濟刺激計劃，鋼鐵需求量不大可能瞬間暴漲，鋼鐵行業在實體經營領域想要回 暖并不太容易。 　　《中國企業報》：鋼鐵板塊未來走勢如何？ 　　李大霄：鋼鐵行業目前正處于去產能化的趨勢，在這種情況下，一些龍頭鋼鐵公司的競爭力會提升，因此會迎來一波價值投資的機會。 　　尤其對一些超跌的龍頭鋼鐵公司而言，股價會回到正常水平。 　　2013年初，工信部、發改委、財政部等單位聯合印發《關于加快推進重點行業企業兼并重組的指導意見》，到2015年，前10家鋼鐵企業集 團產業集中度將達到60%左右。行業整合過程中，龍頭企業將受益于規模經濟和組織結構的完善，由此獲得新一輪的成長。 　　季永峰：從中長期來看，鋼鐵板塊仍將維持在低位區間震蕩。這將是一個消化前期過剩產能的過程，至于鋼鐵板塊何時走出低谷，仍有賴 于經濟的恢復。 　　苑志斌：雖然貴為權重板塊、指標性板塊，但鋼鐵板不銹鋼復合管、不銹鋼復合管護欄、不銹鋼復合管欄桿、護欄立柱、不銹鋼碳素鋼復 合管、橋梁護欄、市政護、景觀護欄、塊對于大盤漲跌、后市預判的作用并不太強，在沒有實體經濟支撐的情況下，即便是鋼鐵個股表現良好 ，整個板塊也很難邁入上升軌道。當前國內鋼市基本面依舊低迷，供給高位、需求低迷的根本矛盾并未化解，加之在資金緊張、成本支撐不足 的局面下，后市鋼價仍難以樂觀。